文/解运亮博士信(xìn)达证券首席宏观(guān)分析师(shī)

　　核心(xīn)观(guān)点

　　第(dì)一，纵(zòng)观(guān)4月政治局会(huì)议通稿，一(yī)个整体(tǐ)印(yìn)象是会议(yì)精神超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提出时隔一年零四个(gè)月之后，中央提出最新判断(duàn)，“三(sān)重压(yā)力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于(yú)稳增(zēng)长力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)是当前(qián)经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多方面工作都做(zuò)了积极(jí)部署，对社会各界的关切都(dōu)做(zuò)了积极(jí)回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企(qǐ)业(yè)、消(xiāo)费、投资、一(yī)带一路等(děng)领域都(dōu)看到了利好。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大特大城市(shì)积极(jí)稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设(shè)，可能带来经济(jì)新的(de)增长点，值(zhí)得(dé)高度重(zhòng)视(shì)。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后都反映出整(zhěng)体经济工作(zuò)思路(lù)已(yǐ)经发生了(le)大变化。为市场主体做好服务，以发展经济(jì)为己任(rèn)，这可(kě)能是4月份政治局会议向市(shì)场释(shì)放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国(guó)内(nèi)政策落(luò)地不及(jí)预期，国际政(zhèng)治局势演(yǎn)变超预期(qī)

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印象是会议精神(shén)超(chāo)出市场预期。每年4月(yuè)份(fèn)的政治局会(huì)议，在经济工(gōng)作领域，重要(yào)性(xìng)可能仅次(cì)于几个月(yuè)前的中央(yāng)经济工作会议(yì)。原因也简单(dān)，如果说(shuō)中央经济(jì)工作会议确定了此后(hòu)一年的政(zhèng)策导向，那么4月(yuè)份(fèn)会(huì)议就确定了(le)未来8个月(yuè)的政策导向(xiàng)。今年4月的政治局(jú)会议，在方方面面都体现(xiàn)出对经济的(de)呵护和支持，既(jì)好于往年同期(qī)，也(yě)超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提(tí)出时隔一年零(líng)四个月之后(hòu)，中央提(tí)出最新(xīn)判(pàn)断，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到缓解(jiě)。2021年12月中央(yāng)经济(jì)工(gōng)作会(huì)议提(tí)出，中国经(jīng)济(jì)面临(lín)需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压(yā)力，整个2022年，三(sān)重(zhòng)压力徘徊不去。去(qù)年底(dǐ)疫情防控政策(cè)优化至今，中(zhōng)央指出“我国(guó)疫情防(fáng)控(kòng)取(qǔ)得(dé)重大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一季度经济增长(zhǎng)大幅好于预期(qī)，“五(wǔ)一(yī)”旅游出(chū)行(xíng)远(yuǎn)超2019年同期水平，都体(tǐ)现出经济社会常态化运行中的(de)强大修复(fù)动(dòng)能。“三重压力(lì)”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国(guó)经济修(xiū)复的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济面(miàn)临问题的定性是“当前我国经济运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不(bù)足，经济转型升(shēng)级(jí)面临新的阻力，推动高质量发展仍(réng)需要克服(fú)不少困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问题决定(dìng)对策，有什(shén)么样的问题，就有什(shén)么样(yàng)的对策。2019年4月，问题定性(xìng)是“更(gèng)多(duō)是结(jié)构性、体(tǐ)制性的(de)”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳(wěn)增长压(yā)力较小的(de)窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度(dù)都有回(huí)收。今年一季度经济增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从(cóng)这次中央对问辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么题(tí)的定性看(kàn)，经(jīng)济内(nèi)生动力仍(réng)需(xū)增(zēng)强，需求仍(réng)需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度可(kě)能(néng)不但不会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的(de)关键所(suǒ)在”。会(huì)议(yì)提出“四个持(chí)续”，即(jí)“推动经(jīng)济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生动力持续(xù)增强、社会(huì)预期持(chí)续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还提到一(yī)个词“乘(chéng)势(shì)而上”，表明我们不会(huì)因(yīn)为一(yī)季(jì)度经济的良好(hǎo)开局而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个(gè)持续(xù)”和(hé)“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对多方面工(gōng)作都做了积极部(bù)署(shǔ)，对社会(huì)各界的关切都做了积极(jí)回应，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平台(tái)企业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一路等领域(yù)都看到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会(huì)议(yì)提(tí)出“要(yào)夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大(dà)新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能源(yuán)。辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么trong>会议提出(chū)“要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等(děng)设施建设和配套电(diàn)网改造”。这(zhè)表明(míng)，对新能(néng)源产业的(de)扶持仍会(huì)继续，专(zhuān)门提到(dào)的(de)充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能(néng)源产业相对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未来重点发(fā)力的(de)方向。

　　——人(rén)工智能。会议提出“要重(zhòng)视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首提(tí)人工智能(néng)，市场热(rè)度较高的方向，中央高度(dù)重(zhòng)视，行(xíng)稳方能(néng)致远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要推动平台企业(yè)规范(fàn)健康发展，鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索(suǒ)创新”。对平台企业的支(zhī)持(chí)力度进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支(zhī)持平台企业在引领(lǐng)发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身(shēn)手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业(yè)探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出(chū)“要多渠道(dào)增加城乡(xiāng)居民收入(rù)，改善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一(yī)季(jì)度社会消(xiāo)费(fèi)品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消(xiāo)费增(zēng)长。

　　——民间(jiān)投(tóu)资(zī)。会议提出“要发挥好政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效带动激(jī)发民(mín)间投资”。今(jīn)年(nián)一季度，民间投资(zī)累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速(sù)4.5个(gè)百分点，民间(jiān)投资仍是(shì)投资中的薄弱环(huán)节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带一路。会议提(tí)出(chū)“要(yào)把吸引外商投资放在(zài)更加重要的(de)位置，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有(yǒu)条(tiáo)件的(de)自贸(mào)试验区和自(zì)由贸易港对接国际(jì)高标准经(jīng)贸规(guī)则(zé)，开展改革开放(fàng)先(xiān)行先试(shì)。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全(quán)国已设立21个自贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能(néng)是开放和合作的重点方向。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提(tí)到，在超大特大城市(shì)积(jī)极稳步推进城中村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。根据《国务(wù)院关于调整(zhěng)城市(shì)规模(mó)划分标准的通(tōng)知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人(rén)口500万以上(shàng)1000万以下(xià)的城(chéng)市(shì)为特(tè)大城市，城区常(cháng)住(zhù)人口1000万以上的城(chéng)市为(wèi)超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发事件(jiàn)时可立即转换为应急场所的设施，能(néng)够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时(shí)提升(shēng)大城(chéng)市山区旅游居(jū)住品(pǐn)质，助力大城(chéng)市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹(chóu)大城(chéng)市发展和安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建设改造一批(pī)“平(píng)急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医(yī)院、升(shēng)级一(yī)批应急医疗服(fú)务点(diǎn)等。21个超大特大城市的(de)城(chéng)中村改造(zào)和“平急两用(yòng)”设施建(jiàn)设，不仅对房(fáng)地(dì)产投(tóu)资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都(dōu)有望带(dài)来新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反(fǎn)映出整(zhěng)体经(jīng)济工(gōng)作思路已(yǐ)经发生了(le)大变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情(qíng)防控、房地产调控、打击(jī)资本(běn)无序扩张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取得了重大成(chéng)效，但客观上也(yě)一定程度上影响了市场的预期。此前，中(zhōng)央(yāng)已经明确表示，要慎(shèn)重出(chū)台收缩性政策(cè)，从这次4月份会议看，这(zhè)个要(yào)求已(yǐ)经落到了(le)实处，没有收缩性政策(cè)，各项政策都是呵护和(hé)支(zhī)持经济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市(shì)政府受(shòu)到了全国人民的大力(lì)点赞，大家都(dōu)看到了淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境、促进(jìn)经济增长(zhǎng)上的努力。而(ér)从(cóng)4月份(fèn)政治局会议(yì)看，淄博市政府(fǔ)可能只是一个缩影，整体经济工作(zuò)思路都在发生大变化，为市场主(zhǔ)体做好服(fú)务，以(yǐ)发展经(jīng)济为(wèi)己(jǐ)任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向市(shì)场释放(fàng)的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央政治局(jú)4月28日召(zhào)开会议，分析(xī)研究当前经(jīng)济形(xíng)势和(hé)经济工作。中共中央(yāng)总书记习近(jìn)平(píng)主持会(huì)议。（每年(nián)4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工作领域(yù)，重要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会(huì)议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济(jì)工(gōng)作(zuò)会议确定了此后一(yī)年(nián)的政(zhèng)策导向，那么4月份(fèn)会(huì)议就确(què)定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在(zài)以习近(jìn)平同志为核心的(de)党中央坚强领(lǐng)导下，各地区各部门更好统筹国内国际两(liǎng)个大局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情防控和(hé)经济社会发展，更好统筹(chóu)发(fā)展和安全，我国疫情(qíng)防控取得重大决(jué)定性胜利（全国政协委员、中国疾病(bìng)预防控制(zhì)中心流(liú)行(xíng)病学首席专家(jiā)吴(wú)尊友日(rì)前表示，新冠病毒在未来出现地方性流行或者散发可能(néng)性比较大，再出(chū)现较大规模(mó)流行的(de)可能性较小。），经济社会全面恢复(fù)常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出行，已经远超2019年同期水平(píng)，体现出经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠前(qián)协(xié)同发力(lì)，需求收缩、供(gōng)给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重压(yā)力得到缓解，经济增(zēng)长(zhǎng)好(hǎo)于(yú)预期，市场需(xū)求逐步恢复，经济发(fā)展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三(sān)重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年(nián)零(líng)四个月之后，疫情影(yǐng)响(xiǎng)逐(zhú)步(bù)减(jiǎn)弱之下，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当(dāng)前我(wǒ)国经济运(yùn)行好(hǎo)转主要是(shì)恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍需(xū)要克(kè)服不少困难挑战。（这一段是(shì)对(duì)当(dāng)前(qián)经济(jì)中(zhōng)面临的问题的定性(xìng)，问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的定(dìng)性(xìng)非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性(xìng)、体制性的”；2021年(nián)4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这(zhè)两次(cì)会议之后，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回收。今年一季(jì)度经(jīng)济增长超预(yù)期，市场(chǎng)又(yòu)出现了对(duì)后续(xù)稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的(de)定性看，经济(jì)内生(shēng)动力(lì)仍需(xū)增强，需求(qiú)仍需扩大(dà)，这(zhè)就意味着稳增长力度(dù)不但不会减弱，还(hái)要有针对性地(dì)加(jiā)大。这(zhè)就(jiù)冲(chōng)淡了市(shì)场的一大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深(shēn)入开展(zhǎn)学习贯彻习近平新时(shí)代中国特色社会主义思想主题教(jiào)育，认(rèn)真落实(shí)中(zhōng)央经济工(gōng)作会(huì)议精(jīng)神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展(zhǎn)理念，加快构建新发展格局(jú)，全面深化(huà)改革(gé)开(kāi)放，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，形成推动高质(zhì)量发展的(de)强大动(dòng)力(lì)，统筹推动经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)、内生动(dòng)力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续(xù)化解（提出四(sì)个“持(chí)续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策持(chí)续(xù)发(fā)力(lì)），乘势(shì)而上（这个词表明我(wǒ)们不会因为(wèi)一(yī)季度经济的良好开局(jú)而就此满足，而(ér)是继(jì)续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动经济实现(xiàn)质的有效提升和量的合(hé)理(lǐ)增(zēng)长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出(chū)，要加快建(jiàn)设以(yǐ)实体(tǐ)经济(jì)为支撑的现(xiàn)代化产(chǎn)业体系(xì)，既(jì)要逆势而上，在短(duǎn)板领域辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么加(jiā)快突破(pò)，也(yě)要顺势而为，在优(yōu)势领域(yù)做(zuò)大做强。要夯(hāng)实科技自立自强根基，培(péi)育壮(zhuàng)大新动能（或利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建(jiàn)设和(hé)配套电网改造(zào)（对新能源产业的扶持(chí)仍(réng)会继续，专门(mén)提到的充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网(wǎng)，都(dōu)是新能源产业相对的短板，也是未来重点发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营造创新(xīn)生态(tài)，重视防范风险(xiǎn)（首提人工智能(néng)，市场热度(dù)极高(gāo)的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致(zhì)远）。

　　会议(yì)强调，恢复和(hé)扩大需求是当前经济持续回(huí)升向好的关键所在。积(jī)极的(de)财政政策要加力提效(xiào)，稳健的货币政策要精准有力(lì)，形成扩大需求的合力。要(yào)多渠(qú)道增加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等(děng)服(fú)务消费（今年一(yī)季(jì)度社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促(cù)进(jìn)消费增(zēng)长）。要发挥(huī)好政府投资和政(zhèng)策(cè)激励(lì)的引导作用(yòng)，有效带(dài)动(dòng)激发(fā)民间投资（今年一季度(dù)，民间(jiān)投(tóu)资(zī)累计增速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增(zēng)速4.5个(gè)百分点，民间投(tóu)资仍(réng)是(shì)投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效带动激(jī)发民间投资”，未来(lái)可能会有相(xiāng)应政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影响各类所(suǒ)有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提(tí)振(zhèn)经营主(zhǔ)体信心，帮助(zhù)企(qǐ)业恢复(fù)元气（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展(zhǎn)公有(yǒu)制(zhì)经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非(fēi)公有(yǒu)制经济发展”。重申“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，有助(zhù)于进一步解决民营企业(yè)信心和元气不足(zú)问(wèn)题(tí)）。各类企业都要(yào)依法合规(guī)经营。要下(xià)决心从根本上(shàng)解决企(qǐ)业账款拖(tuō)欠(qiàn)问题。要推动平台企业(yè)规范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索创新。（对平台企(qǐ)业的支持力度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工作会(huì)议提的是“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就业、国际(jì)竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步升(shēng)级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水平对外开放。认真落实党(dǎng)和(hé)国(guó)家机构改革方案，推进国(guó)家治理(lǐ)体系和(hé)治(zhì)理能(néng)力(lì)现(xiàn)代化(huà)。要把吸引(yǐn)外(wài)商投资放(fàng)在更(gèng)加重要(yào)的位(wèi)置，稳住外贸(mào)外资基本盘(pán)。要(yào)支持(chí)有条件的自(zì)贸(mào)试验区和自由(yóu)贸易港对(duì)接国(guó)际高标准经贸规则(zé)，开展改革开放先行(xíng)先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验(yàn)区正式挂(guà)牌成立至(zhì)今，全国已设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自由(yóu)贸(mào)易港。在(zài)新一(yī)轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出(chū)，要有效防范化解重(zhòng)点领域风险，统筹做好中小(xiǎo)银(yín)行、保险和(hé)信托机(jī)构改革化险工(gōng)作。要坚(jiān)持房(fáng)子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚(gāng)性和改善性(xìng)住(zhù)房(fáng)需求，做好(hǎo)保交楼、保(bǎo)民(mín)生、保稳定工(gōng)作，促(cù)进房地产市场(chǎng)平稳健康发(fā)展(zhǎn)，推动(dòng)建立(lì)房(fáng)地产业发(fā)展新模式。在超大(dà)特大城市（《国务(wù)院关于(yú)调整城市规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市为特大城市(shì)，城(chéng)区常住人口1000万以上(shàng)的城市为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特大(dà)城(chéng)市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳(wěn)步推进城中村改造（7个超大(dà)城市和14个(gè)特大城市的城(chéng)中村(cūn)改造，可能会给房地产(chǎn)带来新的增长点，有(yǒu)利于(yú)房(fáng)地(dì)产市场实现平稳健康发展）和(hé)“平急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建(jiàn)设（“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等(děng)功能(néng)，遇重大(dà)公共突(tū)发(fā)事(shì)件时(shí)可(kě)立即转(zhuǎn)换为(wèi)应急场所的设施，能(néng)够有效补齐大城市应急能力(lì)建设短(duǎn)板，同(tóng)时(shí)提(tí)升大(dà)城市山区旅游居住品质，助力大(dà)城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统筹大城(chéng)市发展和安全。建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升(shēng)级(jí)一批(pī)应急医(yī)疗(liáo)服务点(diǎn)，将对投资带来新的增长点。）。规划建设(shè)保障(zhàng)性(xìng)住(zhù)房。要加强(qiáng)地方政府债务(wù)管(guǎn)理(lǐ)，严控新增(zēng)隐性(xìng)债(zhài)务。要继续(xù)抓好新冠疫情防(fáng)控工(gōng)作。

　　会议强调，要切(qiè)实(shí)保障(zhàng)和改善民生，强化就业(yè)优(yōu)先导向，扩大高(gāo)校毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民工等重点(diǎn)群体(tǐ)就业(yè)（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成为当前就业工作的重点(diǎn)。日前(qián)国(guó)办发(fā)布《关于优化调整稳(wěn)就(jiù)业政(zhèng)策(cè)措施全力(lì)促发展惠民生的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩大招聘(pìn)规模(mó)，2023年(nián)可给(gěi)予一(yī)次性(xìng)增人增资，核增(zēng)部(bù)分据实(shí)计入工资总额并作为(wèi)下一年度工资(zī)总额预(yù)算基数(shù)。我们预计(jì)后续(xù)青年失(shī)业率将(jiāng)明显下(xià)降。）。要以“时时(shí)放心(xīn)不下”的责任(rèn)感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全生产。要(yào)做好迎(yíng)峰度夏电力供(gōng)应(yīng)保障(zhàng)。要巩(gǒng)固(gù)拓展脱贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮食生(shēng)产和重要(yào)农(nóng)产品供应保障(zhàng)，全面推进乡村(cūn)振兴。要加强(qiáng)生态(tài)环境(jìng)系(xì)统治理(lǐ)。各(gè)级(jí)领导干部要带(dài)头(tóu)大兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实帮助企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他(tā)事(shì)项”的表述以往经常出(chū)现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议(yì)是专门聚焦经(jīng)济(jì)工作的一次会(huì)议(yì)。）

　　风险因(yīn)素(sù):

　　国内政策落地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变超(chāo)预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工(gōng)作思路已经(jīng)发生(shēng)大变化——逐句解(jiě)读(dú)4月(yuè)政治(zhì)局会(huì)议通(tōng)稿》

　　报(bào)告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机构(gòu)：信达证券研究开发中心