这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊

　　近日，广(guǎng)发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗(qí)下的(de)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计募集上(shàng)限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线的中(zhōng)特估行情持续(xù)发酵，市场也预期(qī)此(cǐ)次央企主题的(de)ETF发售(shòu)或将从情绪面和资金面助推中(zhōng)特估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘(pán)今年以来行(xíng)情，中特估(gū)行情(qíng)带动(dòng)央国企(qǐ)上市公司(sī)价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近(jìn)2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万(wàn)一级(jí)）来看，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股(gǔ)中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个(gè)股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基(jī)础化工、食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板块(kuài)个股则(zé)表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二级）统(tǒng)计(jì)，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数(shù)字媒体板(bǎn)块(kuài)，而旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源(yuán)金属(shǔ)、电(diàn)池板块(kuài)个股平(píng)均跌(diē)幅(fú)居前。

注：分(fēn)板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化(huà)，关注景气(qì)低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华文轩(xuān)、中铝国(guó)际等多(duō)股回调近20％。从(cóng)资金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日(rì)（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一(yī)别此前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍(réng)有(yǒu)不(bù)少个股获(huò)逆市加(jiā)仓，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设(sh这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊è)计总院本周(zhōu)累计(jì)加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近日研报(bào)指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发的估(gū)值修复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体(tǐ)现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国(guó)企改革(gé)的深度价值挖(wā)掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看(kàn)，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重组(zǔ)和(hé)专(zhuān)业(yè)化整合，以及存在优质(zhì)资产注入(rù)上市平(píng)台(tái)或重组预期的板块(kuài)和标的(de)，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本(běn)面较弱，但因行(xíng)业(yè)景气、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是(shì)受益业务(wù)预期(qī)与估(gū)值逻(luó)辑变化，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公(gōng)共事业领域与三大通信(xìn)运营(yíng)商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事(shì)业(yè)、交运(yùn)和通(tōng)信。

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