关(guān)注国际方面消(xiāo)息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人(rén)机袭击(jī)！

　　据(jù)今(jīn)日俄(é)罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰(jiàn)队所在地，克里米亚(yà)半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的(de)一(yī)个储油设施遭到(dào)无(wú)人机袭击。从网(wǎng)络上曝光(guāng)的照片(piàn)可以看(kàn)到，袭(xí)击(jī)导致储油设施(shī)燃起大(dà)火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社(shè)交媒体(tǐ)上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全和救(jiù)援人员(yuán)都已抵达现(xiàn)场。火(huǒ)灾所在地和民(mín)用(yòng)区域间隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段(duàn)视(shì)频显示，一场大火照(zhào)亮了(le)整个夜(yè)空，浓烟直(zhí)冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目前(qián)还没有(yǒu)任何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促(cù)人们在消防员(yuán)努力扑(pū)灭大火(huǒ)时保持冷(lěng)静。

　　报道(dào)称，本(běn)周(zhōu)早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔(ěr)也曾遭到两架无人(rén)机的袭(xí)击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架(jià)无人(rén)机在(zài)港(gǎng)口外爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂龙头一季(jì)度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报(bào)。报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现营业(yè)收入610亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销量较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去年一季度受(shòu)南美干(gàn)旱天(tiān)气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大豆(dòu)、大豆(dòu)油及(jí)棕(zōng)榈油(yóu)等公司主要(yào)原材料的价格快(kuài)速上涨，今年一(yī)季度公司主要原(yuán)材料(liào)成本低于去年同期(qī)。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系(xì)活动上表示(shì)，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品(pǐn)的专(zhuān)业经销商(shāng)，以(yǐ)及餐(cān)饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个(gè)已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周(zhōu)口(kǒu)、重庆、兴平(píng)基地(dì)已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也将于年内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕西兴平(píng)央厨开始供应(yīng)学生餐业务，多(duō)款预制菜在线(xiàn)下(xià)及电(diàn)商平台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注(zhù)意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上市(shì)公司股东(dōng)的扣(kòu)除(chú)非经常性损益(yì)的净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是(shì)公司(sī)的套期(qī)保值(zhí)操(cāo)作(zuò)未完(wán)全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工具(jù)损益的影响，因此将套期保值(zhí)业(yè)务划(huà)定为非(fēi)经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年度商品期货套期保值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市(shì)场(chǎng)交易的与(yǔ)公司及(jí)下(xià)属子公司的(de)生产(chǎn)经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种。第一(yī)季度，饲料原料和油脂科技产(chǎn)品(pǐn)的销量(liàng)有所增(zēng)长，营业收入同比上(shàng)涨，但(dàn)是在行情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂科(kē)技(jì)相关产品的利润(rùn)受到挤(jǐ)压，导(dǎo)致(zhì)利润同比有所减少。从合(hé)并资(zī)产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了(le)期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货(huò)市(shì)场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工(gōng)企业道(dào)道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报(bào)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入17.48亿元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经(jīng)营活动(dòng)产(chǎn)生的现(xiàn)金流量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能释放、原料回(huí)落、消(xiāo)费复苏(sū)、推出(chū)新品等(děng)利好因素影(yǐng)响，道道(dào)全迎来业(yè)绩修(xiū)复(fù)时刻。分析人(rén)士表示，道(dào)道全业绩(jì)修复有持(chí)续性，预(yù)计二季度(dù)还有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材料价格下(xià)降”是道道全业(yè)绩出现大(dà)反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大大(dà)抬升了企业的(de)加工成本。然(rán)而零(líng)售终端(duān)的包装(zhuāng)油价格上(shàng)涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏(kuī)得越多的情况，这导致油脂加工(gōng)企业(yè)的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道(dào)全也(yě)不(bù)例(lì)外。自(zì)2022年下半年以来(lái)，道道全新建产能陆(lù)续释放，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动道(dào)道(dào)全的包(bāo)装油毛(máo)利率逐步回(huí)升。

　　道道全(quán)近(jìn)年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设(shè)，并于(yú)今年一季(jì)度取得阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年(nián)7月份(fèn)，道(dào)道全茂名工厂建(jiàn)成(chéng)投(tóu)产，此后产能(néng)处(chù)于(yú)爬坡释放期。今年以来，广(guǎng)东(dōng)大力发(fā)展(zhǎn)预制菜产业，一(yī)季度广东地区(qū)餐(cān)饮消费回(huí)暖势(shì)头良好(hǎo)，为(wèi)道道全(quán)茂(mào)名工厂(chǎng)的投产及(jí)产(chǎn)能释放(fàng)带来正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道全还表示，今年一季度扭亏为(wèi)盈的(de)另一主要(yào)原因是主要原料价格(gé)出现下(xià)降趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全所用(yòng)主要(yào)原料的(de)国际交易价格呈现出(chū)回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂(chǎng)的(de)时间影响(xiǎng)，道道全(quán)的主要原料(liào)综合采(cǎi)购(gòu)成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季(jì)度则进一步延(yán)续回落趋(qū)势(shì)，对其一季度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商(shāng)总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加工基地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏(sū)、上游原料看跌(diē)将成为道道(dào)全今年业绩(jì)修复的两大(dà)驱动(dòng)因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度，认为(wèi)业绩修复有(yǒu)一定持续(xù)性，未来不宜过(guò)度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年业绩(jì)表达(dá)正面预期，并预(yù)测其今年全年营业收(shōu)入将突破100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材(cái)料价(jià)格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公司(sī)毛(máo)利率迎来(lái)较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来(lái)看(kàn)，原材(cái)料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松，但(dàn)天(tiān)气、能源及(jí)国际政治经(jīng)济形(xíng)势(shì)等因素的(de)影响，又给(gěi)油脂、油(yóu)料市场带来不确定性(xìng)。包装食用植物(wù)油是生活必需(xū)消费品，市场(chǎng)空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意(yì)识(shí)的提高，对健康、安全(quán)、营养的食用油(yóu)需(xū)求也将持(chí)续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的(de)趋势(shì)，品牌(pái)差(chà)异化(huà)现(xiàn)象也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供(gōng)应出现了从未(wèi)有过的多元及宽松局面(miàn)，包装油的成本(běn)端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的(de)消费需求端(duān)则(zé)是喜忧(yōu)参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有不确定性，盘(pán)面(miàn)整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融(róng)市场(chǎng)的稳定性(xìng)带来了挑战，对整(zhěng)个商(shāng)品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜(cài)油供给压力从进口(kǒu)成本端(duān)为油脂油料市场(chǎng)形(xíng)成(chéng)了较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论是油还(hái)是粕均显(xiǎn)著(zhù)跌破(pò)此前(qián)振荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超出了市场预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为(wèi)，今(jīn)年一季(jì)度油脂(zhī)的走(zǒu)势也受到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进(jìn)口同(tóng)比增(zēng)加200多万吨，原油(yóu)价(jià)格(gé)不景气带来生柴(chái)投料(liào)需求(qiú)减少，这令欧(ōu)洲菜油的出(chū)口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖对中国出口，在加(jiā)拿大旧作(zuò)菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下，国内后期(qī)面选择复句例子十个，选择复句例子5个临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行业(yè)普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装油需求乏力(lì)，国(guó)内(nèi)食(shí)用油需求整体增量空(kōng)间不大。要想拿到更多市场份额，不(bù)同(tóng)油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企业之间的(de)竞(jìng)争十分(fēn)激烈。

　　“当前(qián)需求(qiú)仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜油表观库存处(chù)于(yú)低位，终(zhōng)端(duān)库存(cún)处于高位(wèi)。随供应(yīng)逐(zhú)步增加，表观(guān)库存或逐步起量，二(èr)季度菜油价格与相关油脂(zhī)价差(chà)缩(suō)小格局背景下，菜(cài)油需(xū)求或起量，但中(zhōng)短(duǎn)期仍处于(yú)累(lèi)库态势。”石丽红说。

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